4月29日，万科发布公告，拟作价32.7亿元挂牌转让环山集团约99.413% 股权，本次交游展望产生赔本9.48亿元。此举标识着万科讲求退降生猪繁衍赛说念，其长达近七年的跨界农牧布局就此遣散。

断臂求生

回笼资金、优化现款流

万科的财务压力早已突显。2026年一季度财报娇傲，公司营收289.28亿元，同比下落23.86%；归母净赔本59.52亿元，虽同比小幅收窄，但盈利劣势未改。债务端压力更为严峻，短期债务高达1676亿元，而货币资金仅604.93亿元，现款短债比捏续承压，偿债缺口权贵。收敛一季度末，万科有息欠债测度3560.5亿元，债务聚合到期与融资渠说念收紧变成双重挤压，流动性危急已山水相连。

在此布景下，出售环山集团成为回笼资金、优化现款流的要道一步。尽管环山集团2025年扫尾营收57.56亿元、净利润4.5亿元，在行业内盈利推崇亮眼，但因其属于非地产业务，与中枢主业协同性弱，且繁衍行业需捏续插足资金扩产、防疫，与万科刻下“控开支、去杠杆”的政策违抗。

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这笔交游虽带来9.48亿元账面赔本，但能一次性回笼32.7亿元现款，平直补充货币资金、缓解短期偿债压力，属于“断臂求生”。

生猪繁衍行业深陷周期底部

产能饱胀挤压糊口空间

万科退降生猪繁衍，恰逢行业处于周期底部的至暗时候。2026年以来，生猪价钱捏续下探，行业赔本面约束扩大，“卖一头亏一头”成为常态，周期磨底仍在捏续。

本轮猪周期下行始于2024年，2025年跌势加重，2026年进入深度筑底阶段。数据娇傲，2026年4月全外洋三元生猪均价一度跌至8.7元/公斤，创下14年来历史新低，部分地区甚而低至7.2元/公斤。同时，饲料老本捏续高涨，玉米、豆粕价钱同比差异高涨5%、8%，推高繁衍都备老本。猪价跌破老本线4-6元/公斤，自繁自养头均赔本超400元，行业承接8个月深度赔本，赔本面超57%。

产能饱胀是行业深陷低谷的中枢枢纽。2018年非洲猪瘟后，生猪产能快速推广，澳门十大娱乐网站平台即便历经多轮周期窜改，刻下能繁母猪存栏仍达3961万头，高于3900万头的平淡保有量，供给端捏续承压。而需求端却在萎缩，猪肉破钞占比从2018年的62%降至2025年的57.8%，破钞淡季重叠需求疲软，供需失衡导致猪价难有起色，周期拐点尚未暴露。

刻下生猪行业产能严重饱胀，行业全体景气度下行，恒久发展远景承压，对养猪板块后续盈利推崇捏严慎气魄。头部专科猪企大都赔本承压、规画举步维艰；而本就牵扯千里重财务压力的跨界房企，入局养猪赛说念更是逆势而行，处境愈发死力、雪上加霜。

即便环山集团2025年仍扫尾4.5亿元盈利，但其利润含金量已大幅缩水，应收账款攀升至14.16亿元，现款流压力突显。万科本人现款流存在压力，为优化财务结构、周转存量金钱，选拔出让部分当下虽仍有盈利、但将来盈利空间捏续收窄、增长细目性不及的金钱，以此回笼资金、聚焦中枢业务，本色是遁藏周期底部的捏续赔本，实时止损离场。

飞腾退去

房企跨界养猪难以熬过行业极冷

仍是，部分房企如恒大、万达、碧桂园等虽也曾营布局养猪业，但因行业周期、老本压力等身分，业务进展有所窜改。

跟着跨界房企的短板与行业风险聚合暴露，退场成为势必趋势。最初，主业周期下行，资金输血难合计继。2021年起，房地产行业进入窜改期，房企销售额下滑、融资收紧、债务毁约频发，本人深陷流动性危急，无力再为繁衍业务捏续输血。恒大、万达等房企早已因资金压力退出养猪赛说念，万科如今也因流动性承压选拔离场。

其次，行业周期强波动，跨界者抗风险才智薄弱。生猪繁衍是典型的强周期行业，价钱波动剧烈，“赚一年、亏三年”是行业常态。房企跨界时恰逢周期顶峰，高价入场布局，却在周期底部碰到深度赔本，衰退专科的周期判断与老本收敛才智，难以熬过行业极冷。而专科猪企凭借恒久技能鸠集、限度效应与良好化措置，老本上风权贵，能在低谷期压缩赔本、留存实力，恭候周期回转。

撰文：杨智明

着手：南边农村报 《农玉帛典》新牧网2026世界杯(中国)官方app下载